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        思科与仅限美国东西海岸三大运营商区域的美国在线不同，这家公司面向的是整个北美以及海外的互联网设备市场。再加上万维网基础专利上的垄断，使得资本市场对思科的ipo前景更加期待。

        美国在线在纳斯达克交易所正式挂牌之前，思科就已经向美国证券交易委员会（sec）提交了招股说明书。

        同样是大概15%的新股发行比例，按照思科ipo之前调整后的2.71亿股总股本，这次发行的新股数量为取整的4000万股。

        此外，这次ipo，思科的股票将同样调整为双重股权结构。

        维斯特洛公司持有的思科1.56万股股份在ipo之后，持股比例从57.5%降低到50.1%。持有10倍与流通股投票权的a类股，依旧保证了维斯特洛公司56.7%的绝对多数投票权。

        对于维斯特洛公司强势地要求保持对思科的绝对控制权，这家公司的其他股东自然也表示过反对。

        维斯特洛公司对思科57.5%的持股，也不如美国在线ipo之前的75%那么高，这件事一度还差点引发ipo的变故。

        不过，在西蒙毫不退让地表明了要么双重股权结构要么取消ipo的强硬态度之后，不甘心的其他股东才消停下来。

        不同于美国在线ipo过程中因为企业净利润为负而采用的35倍预期市盈率的计算方式，思科在1991年的前两个季度都保持了相对可观的净利润，预计1991年全年的净利润规模将达到6500万美元左右。

        摩根士丹利倒也没有按照思科第二季度仅有5%的净利润率统计市盈率并进行估值，而是根据企业营收、现金流和市场占有率等元素，给出了与美国在线相当的30亿美元估值。

        西蒙对于这样的估值却并不满意。

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